Negli ultimi mesi, alcuni grandi investitori, secondo quanto riportato dal Financial Times, hanno fatto fortuna scommettendo contro Tesla, guadagnando ben $16,2 miliardi. Il valore dell’azienda si è dimezzato in tre mesi, portando a una perdita di oltre $700 miliardi. Anche Elon Musk ha visto il suo patrimonio calare di oltre $100 miliardi.

Le banche d’investimento hanno rivisto al ribasso le stime su Tesla: JPMorgan ha abbassato il target price da 135 a 120 dollari. Il numero di azioni Tesla vendute allo scoperto è aumentato del 16,3% in un solo mese, segno che sempre più investitori scommettono sul suo calo.

Ma cosa significa vendere allo scoperto? Il “short selling” è una strategia finanziaria in cui un investitore scommette che il valore di un’azione scenderà. Per farlo, prende in prestito delle azioni da un broker e le vende subito al prezzo attuale. Se il prezzo dell’azione scende, potrà riacquistarle a un costo inferiore, restituirle al broker e guadagnare dalla differenza di prezzo. Tuttavia, alla fine della transazione, l’investitore deve sempre restituire le azioni prese in prestito.

Facciamo un esempio semplice: se un investitore prende in prestito e vende un’azione a 100$, e poi la riacquista a 80$, ha guadagnato 20$. Se invece il prezzo sale a 120$, dovrà comprarla a un prezzo più alto e subirà una perdita. Questa strategia è rischiosa perché, mentre il guadagno massimo è limitato (un’azione non può scendere sotto zero), la perdita potenziale è infinita, dato che il prezzo di un’azione potrebbe salire all’infinito. Il short selling è spesso utilizzato da hedge fund e investitori speculativi per trarre vantaggio da cali di mercato o per scommettere contro aziende considerate sopravvalutate.

Le scommesse contro Tesla non sono una novità. Nel 2020, erano state shortate 300 milioni di azioni della società, ma tra il 2019 e il 2021 il titolo è salito del 1.500%, mandando in fumo molte previsioni ribassiste. Dal 2010, chi ha scommesso contro Tesla ha accumulato perdite teoriche per $64,5 miliardi. Oggi, la situazione sembra ribaltata.